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台股五二○以來大跌二千點，不只散戶投資人苦哈哈，台股基金更是全軍覆沒，九十八檔股票型基金近一個月來報酬率全部轉負，買基金的投資人，這個月沒比散戶投資人好過。

 

全球金融市場從去年下半年開始動盪，到了今年更悽慘，不過在高油價、高通膨的情況下，原物料、資源相關產業的投資熱度卻是有增無減，也反映在基金投資方面。檢視境外產業型基金上半年度的績效表現，資源、原物料基金維持正報酬，貴金屬型基金表現亦不俗，居第三名。

 

美國聯準會利率會議登場，市場預期，聯準會將維持2%的利率不變，根據歷史經驗顯示，過去四次聯準會停止降息、維持利率不變這段期間，全球各主要股市漲多跌少，新興市場表現優於成熟市場，亞洲市場平均報酬率逾五成最好。

 

對今年的亞洲股市而言，除了美股大跌外，高油價也會對股市造成衝擊；昨日兩岸三地股市同步出現大幅下挫的局面，甚至讓中國股市出現了過去14個月的低點。基金業者指出，大中華區的股市正處於反覆打底的階段，在此環境下，國人採取買黑不買紅的原則準沒錯。

 

在油價不斷上漲之際，印度政府為了減緩通脹率的攀升，近日取消燃油部分補貼並上調食用油價格後，印度股市一路重挫，跌破15000點。業者提醒，股市下修尚未見底，想要介入印度股票基金的投資人，暫時緩一緩。

 

由於美國預期通膨年增率為5.2％，創1982年以來新高，作為通膨避險的黃金，在美國與新興市場幾十億人的通膨環境中受益。基金業者表示，近期美元止跌回穩，金價下跌，長期買點逐漸浮現，建議投資人，金價跌到850美元以下，布局貴金屬基金。

 

就在油、糧價已經出現回檔，但通膨依舊引發民怨時，美國政府與芝加哥、紐約的期貨交易所已共同採取措施，準備打擊投機客。基金業者表示，原物料的期貨市場短期價格雖會受此影響，但對基金影響卻相當輕微；所以國人不必因為擔心近期現貨價格降低，就逢低出脫資源型基金。

俄羅斯經濟高度仰賴原油等商品出口，但除商品以外，國內消費也漸趨轉強，投資俄羅斯的基金因此受益匪淺。

 

金管會要求基金業者全面實施短線交易規範，多家銀行發函消費者，提醒6月開始，若把基金當做股票短線操作，將有明確罰款，罰款從0.01％到1.5％不等。

最近一週金價下跌，連帶也波及黃金基金表現，根據Lipper統計，最近一週國內六檔黃金基金，績效統統都是負報酬，平均跌幅近5%；至於今年以來的表現，雖然黃金漲不少，但黃金基金則僅有一檔維持正報酬。

 

依據最新調查，今年大學畢業生平均起薪28800元左右，銀行主管說，北中南生活開支大不同，遠離台北市，前往中南部工作，物價相對低、花費相對少，平均1年可以多存10萬元。

 

油價漲不停，通膨讓荷包直縮水，基金業者建議，油價高漲時，能源基金報酬率通常也會同步上升，投資人可投資「造成通膨的產業」，把被油價吃掉的薪水賺回來。

國際油價飆高到每桶130美元之上，能源相關基金跟著受惠，近一年來平均績效24.67%，今年以來平均績效7.54%，堪稱是油漲績效高。

 

有錢要理財，沒錢更要理財。負利率時代，錢愈變愈薄，投資專家建議，可投資抗通膨的原物料基金，而盡量避免投資現金、定存或貨幣走貶國家的公債，並且調整債券在資產配置的比例。

 

油價屢創新高，天然資源類基金也水漲船高，根據Lipper統計，國內核備11檔能源與天然資源基金，五年來平均漲幅達317.81%，基金經理人指出，天然資源基金長線上升趨勢不變，但短線明顯已有過熱跡象，此時不宜追高搶進，建議回檔時投資人可找買點，以定期定額方式布局。

 

不知道民眾是否發現，最近在住家附近，騎著三輪車回收破銅爛鐵的越來越多，並且回收廢紙每公斤的價格，也從過年前2.5元左右，漲了一倍變5元，這就是原物料稀有、價格高漲帶來的效應，但這對資源回收業者而言，正帶來可觀的利益，即所謂的「垃圾變黃金」。

 

今年全球股票市場，就以巴西與俄羅斯表現最為亮麗，截至5月21日，漲幅分別為13.1%及7.7%，領先所有市場創下歷史新高，其中俄羅斯光是5月份漲幅就達16%，扭轉前四個月下跌的態勢，基金業者指出，未來12個月俄羅斯股市本益比仍不到十倍，新興歐洲基金潛力十足。

美林證券分析師麥修斯（Mark Matthews）表示，MSCI能源與原物料指數，過去五年表現持續超越大盤，儘管能源類股股價已偏高，但農產品等原物料目前本益比仍相對偏低，物產豐富的印尼，能源、礦物與農業，占股市比重高達56%，在亞股當中最具原物料概念。

國際油價4月底飆升至逼近每桶120美元水準，全球穀物庫存則來到25年最低，推升糧食、穀物價格翻漲，使得與能源、原物料或糧食相關的基金績效近期表現優異，保德信全球資源基金經理人張正鼎表示，長線來說，物資枯竭的題材持續延燒，新興市場基礎建設需求仍強，趨勢不易改變，建議以定期定額的方式，中長期耐心投資以掌握全球資源類股的潛力。